央行降准有利于房地产开发投资规模的上升

此前4月17日，央妈放闸启动置换降准4000亿元的消息无疑是给房地产市场投下了一枚炸弹，从开发商到普通市民皆议论纷纷，猜测此次降准的目的和影响。

　　在央行的文件中，明确此次降准的目的是“为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构”。可见，此次降准与之前一系列政策，包括中央经济工作会议、第五次全国金融工作会议所提出的方针政策都是一脉相承的，就是金融服务实体经济、守住不发生系统性金融风险的底线不动摇。

　　从效果来看，此次降准产生的影响预计为两个方面：一是降低企业的融资成本。此次降准对于推动实体经济发展的倾向性非常明显，下调存款准备金率的目的是置换中期借贷便利，从而让商业银行的资金成本有所降低，鼓励商业银行将资金投放到实体经济中去。二是增加银行的流动性水平。今年以来，商业银行的流动性非常紧张，通过下调部分金融机构的存款准备金率以置换中期借贷便利，能够将银行质押的一些抵押品释放出来，让银行不再那么缺钱、让市场流动性紧张得到一定程度缓解。

　　从大方向来看，此次降准在保持稳健中性货币政策的同时，是对当前市场经济的一次有效调控。但也要注意到，此次降准将会向市场释放1.3万亿元的流动性资金，要有效避免这些资金成为炒房资金、炒股资金等资本市场资金，加剧中国金融的不稳定性。目前，维护金融市场稳定、降低杠杆、服务实体经济才是最重要的事情，要严防资金宽松引发的泡沫风险。

　　定向降准可提供宽松房贷环境

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进认为：从房地产市场的角度看，当前开始面临了一些资金面收紧的风险，尤其是银行贷款等方面确实是收紧了。所以类似的政策显然能够缓解房地产资金面不足的风险。此次央行定向降准政策，有助于形成更为宽松的房贷环境。

　　对于开发商来说，定向降准将使得部分房企可以获得更低成本的资金，这有利于今年房地产开发投资规模的上升。而对于购房者来说，可能银行此前相对苛刻的贷款政策也会有所改变，这将产生较为积极的作用。但必须看到，资金宽裕是创造一个公平的环境，而不是鼓励各类违规资金进入楼市。

　　定向降准的目的在于资金流动性的改善，主要是从商业银行发展的角度推进的，实际上也是当前宏观经济和产业经济调整所带来的必然影响。所以最主要的目的就是为了增加流动性，进而实现银行各类业务的更加自由和充裕。对于定向降准来说，或直接或间接地带来银行资金面的宽裕，进而利好房贷等业务的宽裕。另外需要看到，近期确实也会有各类市场猜测，如定向降准是否对房价产生影响等，但夸大定向降准对房价带来的影响，可能会误导消费者。

　　从中介市场来看，可能会有中介机构宣传房价可能会上涨等。后续需要相关部门管控类似营销口径，让购房者理性看待，以避免造成恐慌心理。从中介机构来说，当前推盘节奏加快，可能会影响成交量，或者说影响中介的成交业务。

　　(房掌柜整理自证券日报、中国建设报)