新派公寓类REITs成功发行 与建行成立专项住房租赁专项并购基金

2017年12月14日上午9点25分，新派公寓的创始人及CEO王戈宏与凯银投资的董事长朱红一起敲响深交所开市的钟声，成功发行新派公寓类REITs。

新派公寓类REITs全称“ 新派公寓权益型房托资产支持专项计划”，是在2017年10月11号在深交所获得无异议函，并于11月3号成功发行。这个项目之所以受到广泛关注，是因为它的多项创新之举：率先发起私募不动产基金收购存量住宅资产，用新型的青年共享居住公寓模式进行资产更新改造，并长期持有进行品牌化运营，最后通过资产证券化获得资产的增值收益。这种资产管理的完整闭环实践为当下开发商持有型项目开展资产证券化，城市存量资产的盘活以及REITs的试点起到重要的示范作用。

住建部政策研究中心主任秦虹在敲钟仪式现场致辞中强调：“发展租赁住房类REITs有利于形成租赁机构多元化的金融结构，降低融资成本，有效盘活租赁住房资产，扩大住房租赁供给。新派公寓成功发行国内首单租赁住房类REITs，在住房租赁专业化，规模化发展的金融支持方面实现了制度创新，具有非常重要的示范意义”

新派公寓的共同创始人及天使投资机构赛富基金首席合伙人阎焱表示：“新派公寓类REITs的成功发行是一个里程碑式的实践。真正的REITs在中国虽然还没有落地，但最近在交易所纷纷挂牌的各种类REITs，ABS，CMBS是一种有意义的尝试，任何创新都需要不断地去尝试。赛富基金很高兴四年前就洞察到长租公寓在中国的市场前景， 投资了新派公寓并与王戈宏发起私募基金收购资产持有运营，大幅提升了租金坪效与资产价值，最后做成证券化产品。我们会继续支持新派公寓把这种模式迅速做成规模，为中国出现真正的REITs做好准备！

新派公寓类REITs的权益投资人凯银投资的董事长朱红讲到：“我们十分看好在政策鼓励下高速发展的住宅租赁产业。这次投资我们只用了一天时间决定了，新派公寓出色的物业改造和运营管理能力以及位于北京CBD核心地段的资产价值，加上我们对长租公寓行业深刻的理解，促使我们快速决策成为权益投资人，凯银投资过去本身也已经收购了不少资产，我们将和新派公寓一起继续布局继续收购城市存量资产，不断推出资产证券化的产品”

新派公寓的创始人及CEO王戈宏在敲钟仪式上发表感言：“投资人的远见卓识让我做成了中国公寓行业第一个资产管理从收购，改造，持有到资产证券化的价值闭环，有效践行了“房子是住的”理念！闯出了一条长租公寓新型管理与资产共享收益模式的道路。中国未来的资产证券化不应该成为简单的融资工具，而应该是社会投资人分享资产价值增长的新模式。中国的REITs规模未来将有可能成为不亚于美国REITs的市场体量。长租公寓在国家政策以及市场需求的推动下将会迎来巨大的发展，未来基于消费者的品牌价值与产品体验打造，以及基于资产价值的金融模式创新将是行业健康发展的核心。长租公寓将是中国金融与实体经济有效结合的最佳创新阵地。我们将与国内自持物业的开发企业以及城市存量资产的投资者迅速展开合作，进行规模化的资产证券化探索。“

本次交易的安排人及顾问高和资本的联合创始人周以升认为：“新派公寓类REITs可以说是中国公募REITs之路的最后一个里程碑，中国公募REITs从实操上已无实质障碍”。基金管理人赛富基金的合伙人赵钧、姚世化，计划管理人渤海证券董事长王春峰，渤海汇金总裁周磊，李耀光，权益投资人凯银投资的董事长朱红，总裁吕向亮，中伦律所合伙人陈芳，高欣，优先级投资人招商银行北京分行同业部副总王广，丁卉，以及海口农商银行的代表参加了敲钟见证仪式。本次交易团队还汇集了联合评级，戴德梁行，立信，上海银行北京银行等国内资产证券化领域富有经验的专业机构。

成立建行新派专项住房租赁专项并购基金

2018年3月12日，在国内住房租赁市场率先启动金融创新支持政策的建设银行与国内长租公寓领军品牌新派公寓，发起基于资产证券化的不动产并购基金，初期规模20亿人民币。该基金将由国内著名的PE投资机构赛富投资基金领衔，新派公寓以及权益投资人组成的专家团队管理，收购标的将集中在一线及二线核心城市的存量资产或开发商合作定制长租公寓的物业，资产统一由新派公寓进行产品设计及运营。

其中，建行作为基金发起人以及50%优先资金的提供者，参与重大项目决策并提供全面的金融创新支持。投资方更包括了曾参与新派公寓类REITS劣后投资的渤海证券及渤海汇金，凯银投资等，据悉还有多家金融机构及知名开发商也在积极磋商成为首批权益投资人。

据了解，2017年12月14日新派公寓作为中国首支长租公寓类REITS在深交所挂牌敲钟后，创始人王戈宏萌生设立该基金的想法并到深圳拜访建行，在积极响应中央“房住不炒“精神的原则下，基于对住房租赁未来资产证券化良好前景的共识，双方一拍即合。建行发挥平台支持优势，对类似新派公寓的具备长租房运营能力的专业化、机构化企业加大力度扶持和培养，这也是对中央经济工作会议精神的具体落实。

王戈宏称：“之所以选择与建设银行合作，正是基于建行在住房租赁市场不断创新的举措，雄厚的资金实力以及对于项目风险把控的专业性。”深圳建行相关负责人也表示，新派公寓打通了私募基金收购资产到挂牌REITS的渠道，这为建行设立基金支持收购资产奠定了基础。

新派公寓用4年时间走通了资产从并购到持有，透过REITS实现资产增值以及投资收益的实现。这种模式的探索成功为中国存量资产以及开发商自持物业的未来提供了一个很好的借鉴，将为国内住房租赁市场开展资产证券化和REITS试点起到重要示范作用。渤海汇金也将在十九大会议精神的指导下，积极响应“金融服务实体经济”的政策号召，充分利用综合性资产管理平台的优势和具有丰富类REITS经验的团队优势与专业特长，助力优秀商业地产基金实现“融、投、管、退”的闭环运作，为境内境外商业地产基金的管理及运作模式升级提供了行业标杆。

2017年9月以来，渤海汇金连续三个月成功发行权益型类REITS产品，包括国内首单家居行业、天津物业首单类REITS产品、国内首单美元基金类REITS产品，使得公司在资产证券化领域迈出一大步，跻身少数具备权益型类REITS丰富经验的券商资产管理公司。

2017年11月3日，渤海汇金新派公寓权益型房托资产支持专项计划（以下简称“新派公寓专项计划”）正式发行设立，并于同年12月14日在在深圳证券交易所举行了隆重的上市挂牌仪式。本项目是渤海汇金贯彻落实习近平总书记“房子是用来住的、不是用来炒的”这一定位的重要举措、也是落实国务院政策文件中“支持符合条件的住房租赁企业发行债券、不动产证券化产品，稳步推进房地产投资信托基金试点”的重要成果。

渤海汇金证券资管是渤海证券的全资资管子公司，具有“公募证券投资基金”与“券商资管”双业务牌照，目前资产管理规模达到2700亿元。响应金融服务实体经济的政策号召，公司组建了具有丰富类REITS经验的专业团队，通过资产证券化为实体经济服务;结合渤海证券股份有限公司发展“服务中介+资本中介+直接投资”的战略布局，渤海汇金将积极响应“金融服务实体经济”的政策号召，充分利用综合性资产管理平台的优势和团队优势与专业特长，以资产证券化、房地产投资信托基金以及公募基金为载体，力争为实体经济的发展注入更多的活力。

（整理自腾讯大粤网、广州金融走势分析社）