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雅生活郑颖斌:未来物业企业并购会是主流

来源:掌柜财经   东莞房掌柜  2023-03-23 18:41:05
[摘要]物业不是一个性感的行业,它可能更类似于公用事业型的企业。

  对物业的自身业务来说其实不需要这么大的投入,这些资金的大部分用途也是用于并购,市场抓住了这个预期之后,市场都有提前量,特别是二级市场,它会把这30亿的资金在预期能带来的收入规模和利润提前体现在股价上,随着每年大家的收入或者拓展转化逐步实现以后,PE就会恢复一个正常。

  他认为,机构是一定走得最快的,在地产的危机下,导致现在物业的估值都极端的不合理,按照雅生活目前的体量和规模,估值居然只有4倍。虽然很难理解,但是必须接受,这是市场给的定价。

郑颖斌.jpg雅生活城市服务公司联席总裁郑颖斌

  从合理的角度来说,他称物业不是一个性感的行业,它可能更类似于公用事业型的企业,它有稳定的增长、稳定的收入和合理的利润水平。所以在一个稳定的价值下面,物企在二级市场的估值应该是趋于10倍到15倍之间,这里面含了一些兑现的价值。当然价值永远会围绕着价格波动,行情不好的时候会低于10倍,未来再有一波热点的时候,可能还会重回到20到30倍左右的水平。

  从并购来说,他觉得其实并购是双向的,现在的市场过于关注收购方的心态,其实大家没有关注过出售方的心态。

  很多过往把控制权出售的公司,由于现在已经上市的企业没有达到他们的预期,这些企业开始回购自己的控制权。我觉得这是个很好的现象,他们觉得可能按照二级市场的表现或者他们当初的理想,他们觉得自己运营这一块生意比获得的资本市场的回报更高,我觉得这是很理性的。

  他觉得,未来物业企业并购还会是一个主流的方向,因为对于轻资产业务,大家可以看一下美国的发展历史,再加上地产行业的开发量越来越小,都是存量竞争,所以未来的并购还会是主流。

  而且未来并购的机会也会很大,现在头部企业哪怕有300亿的市值规模或者营收规模,但是针对万亿市场,连3%都不到,所以未来的并购还不是小打小闹,而是巨型企业的并购,头部企业应该至少会出现一家左右的企业能够占据市场规模的9%到10%左右的规模,这才是这个行业龙头真正应该有的规模。

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责任编辑:王爱玲

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