发改委：拟规范房产企业境外发债 对境外发债形成制约效应

6月27日晚间，发改委就《国家发展改革委 财政部关于完善市场约束机制 严格防范外债风险和地方债务风险的通知》答记者问。其中提到，规范企业举债有关资质要求和资金投向，加强外债风险预警。

发改委指出，尽快制定《企业发行外债登记管理办法》。引导规范房地产企业境外发债资金投向，房地产企业境外发债主要用于偿还到期债务，避免产生债务违约，限制房地产企业外债资金投资境内外房地产项目、补充运营资金等。

此外，发改委还表示，近两年部分企业尤其是房地产、地方政府融资平台等企业外债发行规模有所增加。这些企业评级情况参差不齐，有的经营收入和利润不高，自身实力有限，但申请备案登记的外债规模偏大，动辄五、六亿美元，甚至高达数十亿美元，申请发债规模与自身实力不相匹配。有的缺乏以项目本身收入偿还贷款的能力。部分企业由于没有外汇收入来源，抵御汇率波动风险能力较弱。

易居研究院智库中心总监严跃进对中国网地产表示，此次发改委对于此类外债风险的管控，总体上符合当前宏观经济去杠杆、防风险的导向。从其中对于房地产内容的表述来看，有三个要点值得关注。

第一、对于境外发债的用途给予了限制和规范，即此类发债主要可以用于偿还到期债务，而不允许或限制投资房地产开发等业务。第二、对于此类企业的评级能力进行管控，尤其是此类评级没有真实反映企业的信用和资质，风险较大，未来对于此类发债方面的信用管控预计会加大力度。第三、外债的投资结构会优化，尤其是会结合“一带一路”倡议，会给予相应地引导。

此外，严跃进表示，总体上说，近期对于资金方面的风险管控力度会加大，会减少外债发行的规模，同时也会限制海外地产的投资，所以是有一定的利空效应，从很大程度上也会对近期很多房企的境外融资等形成制约效应。

22日，央行报告也指出，当前房地产市场发展总体平稳，租赁住房市场发展加快，房地产投资韧性较强。但也要看到，一些房地产企业负债率较高，偿债压力较大；部分城市新房、二手房价格倒挂；租赁关系不稳定，市场不规范，监管难度较大；存量土地利用效率有待提高，房地产市场长效调控机制有待完善。