碧桂园连续发布4个ABS项目 2019通过ABS融资或超500亿

12月26日，上交所批露，碧桂园地产集团有限公司发行的中山证券-碧桂园资产支持专项计划已获上交所受理，该笔ABS拟发行金额13.16亿元；而就在12月24日，碧桂园十里银滩酒店资产支持专项计划也获得上交所受理，拟发行金额5.25亿元，仅12月碧桂园就发布了4个ABS项目。

碧桂园ABS融资能力超强 2019年ABS规模或超500亿

据了解，ABS融资模式是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式，即以项目所拥有的资产为基础，以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。ABS融资模式的最大优势是通过在国际市场上发行债券筹集资金，债券利率一般较低，从而降低了筹资成本，备受房地产企业欢迎。

据掌柜财经不完全统计，2019年碧桂园ABS项目金额或超500亿，具体如下：

早在2016年9月1日，碧桂园就已经率先试水，获批规模为100亿元的“融元-方正证券-一方恒融碧桂园1期保理资产支持专项计划”，成为第一家成功发行供应链ABS的房地产企业。

此后的2017年7月、2017年10月、2018年1月，碧桂园又先后发行了规模为200亿、50亿、50亿的同类型供应链保理ABS。此外，2017年12月17日，碧桂园还成功发行了注册规模为100亿元的“前海结算—碧桂园供应链应付账款资产支持票据”，该项目也是国内银行间市场首单供应链应付账款ABN产品。

ABS融资2019年后有所放缓 但依然是房企融资的重要补充

2016年以来，多项政策鼓励发展住房资产证券化、供应链ABS、住房租赁ABS。受益于政策利好，2016-2018年房地产ABS发行额和净融资额持续攀升，18年房地产ABS净融资额超过2000亿，同比增长38%。在融资收紧周期（16年四季度至18年上半年），房地产ABS逆势扩容，成为房企融资的重要补充。

2019年5月以来，房地产融资边际收紧，银行信贷、信用债、非标等传统融资渠道都出现压缩，房地产ABS审核也有所放缓。不过在融资收紧背景下，融资渠道多元化显得较为重要。

目前，房地产行业中ABS融资能力较强的企业包括，万科、碧桂园、恒大、远洋、龙湖、绿城、金地、龙光和世茂等。其中万科ABS融资能力最强，截至2019年6月末，存量ABS（包括供应链ABS）达476亿，占境内债券融资比重达65%。碧桂园ABS融资能力仅次于万科，ABS融资总额为231亿，占境内债券融资比重为49.5%。其余房企的存量ABS均超过75亿。