普益财富产品部总监刘辉指出,市场目前尚无房地产信托产品出现无法兑付的案例。目前,已有不少企业出现了兑付困难的问题,主要原因是销售情况不理想。“房地产信托兑付风险可控,房地产信托出现问题的还是少数项目,房地产信托一般都有土地抵押、股权质押、担保等一系列风控措施。但由于产品如期兑付的隐性要求,在融资方现金流不足以偿还信托本息时,信托公司一般来不及通过处置抵押物等资产,回收资金。目前主要的方式是再发行新的信托产品,即‘以新还旧’,或者以自有资金先兜下,再慢慢处置抵押资产等。今后,如果出现大面积的到期兑付困难,信托公司可能只有找股东解决问题。”刘辉表示。
刘辉指出,对于前期发行规模较大的信托公司来说,未来的兑付压力会很大。这种压力有多大,取决于未来房地产行业的系统性风险,如严厉的房地产调控政策会持续多久,房地产成交量是否一直低迷下去,等等。
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