恒大地产薄利多销 上半年销售均价不足6000元/平

    2009年在港上市至今，恒大企业规模始终呈快速增长趋势。按年中报数据计，截至2013年6月30日，恒大总资产同比激增近四成达到2745.9亿元，力压中海，蝉联香港内房企冠军，是2010年中期的3.5倍，年均增长率53.2%。

    报告期内，恒大已进入全国140个城市，是中国进入城市数量最多、规模最大的龙头房企。同时，恒大持续优化土地储备区位布局，重点立足现有城市补充优质项目，实现土地储备均衡。集团新增项目中，位于一二线城市的项目数量占比上升10.6%。今年5月至7月，恒大分别在重庆、大连、广州、北京等地拍得优质地块，新增项目预计售价及销售收入将大幅上升。

    近年来国内地产行业发展迅速，万科、恒大等行业龙头凭借各自的模式与优势逐渐与其他房企拉开距离。值得注意的是，这几家龙头企业的快速增长与其大力发展刚需市场密不可分。以最新公布业绩的恒大为例，2013年上半年恒大销售面积同比增长15.2%至664.7万平方米，超过了主营高端豪宅的中海之523.6万平方米，跃居香港内房企首位。对应当期销售金额446.1亿元，同比增长27.3%，该项数据恒大同样位行业前列，显示出刚性市场的发展潜力。

    由此，恒大或可成为这类迅猛发展之房企的一个极致样本。恒大习惯将这种模式阐释为为高性价比，薄利多销的“民生地产”经营理念。在该理念下，其产品定位明确，以满足刚性需求为主，产品结构亦合理：中端至中高端产品占70%，旅游地产占15%，高端产品占15%，与老百姓需求的物业类型比例吻合，满足了不同地区、不同层次的市场需求。

    根据目前已公布的半年报，营业额领先的十大房企中，恒大的核心业务利润率排名在末位，远低于A股和香港上市房企的平均净利润率15%。但恒大通过薄利多销“以量取胜”，上半年净利润65.1亿元，达到了万科的1.4倍，用最低的利润率创下了高利润，巩固中国“最薄利多销”房企地位。恒大上半年销售均价减去非毛坯修均价，销售均价不足6000元/平方米。