2018年前三季度,TOP100房企整体销售规模近7万亿元,同比增长39.6%。门槛、集中度进一步提升,达历史新高。第三季度TOP100房企整体表现与前两季度的平均水平基本持平。规模房企数量进一步提升,全年千亿房企数量或超30家。我们认为,在目前调控政策持续、融资环境趋紧、行业分化格局加剧的背景下,四季度房企应加大货量供应、加速销售去化及回款。同时投资需保持相对谨慎,将杠杆率控制在合理水平。
01
各梯队门槛提升,TOP30增幅最大
2018年前三季度,TOP100房企整体销售规模近7万亿元,同比增长39.6%。截止9月末,百强房企各梯队入榜门槛较去年同期继续提升。从销售金额门槛来看,TOP10-TOP50的房企竞争更为激烈。前三季度,TOP20、TOP30和TOP50房企的门槛增幅均在50%以上。其中,TOP30房企门槛提升幅度最大。百强房企门槛则较去年同期增长30.9%至135.7亿元。
02
TOP100集中度升至66%
2018年前三季度,TOP100各梯队房企销售金额集中度较去年同期均有较大幅度的提升。其中,TOP10和TOP50房企的流量金额集中度达到27.9%和55.3%,分别较2017年同期提升3个和9.5个百分点。而百强房企的权益金额集中度也同比提升8.4个百分点至54.1%。未来,随着市场资源更向大型品牌房企靠拢,行业集中度将不断提高。
备注:金额集中度=入榜房企销售金额/统计局公布的全国商品房销售金额。其中,2018年1-9月全国商品房销售金额是根据前8月累计同比增幅推算9月同比增幅所得。
03
第三季度TOP3房企业绩规模下降明显
2018年第三季度,虽然TOP100房企总体业绩规模较第二季度有所下滑,但与前两季度的平均水平基本持平。具体来看,TOP3房企第三季度的业绩规模较一、二季度的降幅更为显著,而其他梯队房企的业绩走势则比较相近。其中,TOP3房企第三季度的总体规模为4100亿元,较二季度环比下降近21%。
图:2018年前三季度各梯队各季度总规模走势(单位:亿元)
数据来源:CRIC,中国房地产决策咨询系统
除此之外,其他梯队房企第三季度的整体销售规模虽然均有所降低,但也不乏部分房企业绩表现较为突出。如TOP4-10房企中,新城第三季度实现月均销售金额219.7亿元、较上半年月均水平增长38%。TOP20房企中,阳光城、旭辉、金地第三季度月均销售与上半年月均水平的增幅也均在30%左右,业绩表现较为出色。
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