3月27日央行全面降准0.25个百分点！

3月17日下午，央行突然宣布降准！

为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕，中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。

此次降准是全面降准，本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%，处在较低的水平上。

此次降准在市场预期外：虽然市场上对3月降准存在一定的预期，但在央行刚通过MLF超额续作补充流动性，短期内降准预期兑现可能性在走弱的情况下，央行却启动了3月27日全面降准；

利于改善市场预期，缓解流动性压力，增加银行体系资金的稳定性；当前国内经济复苏偏弱，经济修复延续性和金融环境回暖存在不确定性，大方向货币政策需要维持宽信用环境，央行需要通过降准释放中长期流动性，支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降。

国内存款准备金率已降至低位，降息降准政策空间进一步缩小，后续运用将更加谨慎。

短期内进一步降息的可能性降低；目前国内持续向好经济形势、稳定的市场预期以及发展信心提振等积极因素累积，加上美联储放缓加息进程，人民币被动汇率上升等因素制约，短期降息的必要性和迫切性不强。

对楼市利好影响有限；对比历次降准，本次0.25个百分点的降准幅度较为适度，大约会释放5000亿左右资金，有助于后续银行信贷政策的宽松，对楼市起到了稳市场和稳信贷的作用，但影响作用有限，一方面此次降准释放的资金流动性重点还是在支持实体经济融资上，并不会大量流入房地产；另一方面持续的宽信用环境下，降息降准对楼市刺激作用在减弱。