开发商业绩受益 多家房企大举发力商业地产发展

　　以绿地集团为例，在绿地集团综合体开发中，只少量持有酒店等难以销售的物业，超高层写字楼几乎全部用于散售，以此来加快投资回收速度;而2012年保利写字楼整售金额达40亿元。

　　宋延庆表示，写字楼开发由于风险稍小，成为房企开发商业地产的集结地。目前万科只涉足优质写字楼和社区型商业，中海、保利都偏重写字楼物业开发，而恒大仅少量自持酒店，还未涉及写字楼市场。

　　■专家观点

　　兰德咨询总裁宋延庆：商业地产泡沫不容忽视

　　商业地产市场已呈现出比较严重的泡沫：一是开发销售环节库存高、潜在供应量巨大;二是招商环节，招商难，空置率高;三是经营环节，商户经营难，开发商回报率低。

　　万达等大型商业开发商租金收入仅占年收入的3.68%，新涉足商业地产的众多开发商恐怕连持平都难。

　　据兰德咨询的一项调查数据显示，我国上市房企中商业地产持有性物业租金收入一般占年度营业总收入的3%-5%，高的达到7%。相对于持有性物业资产，租金收入仅占1.5%左右，而经营利润则大都为负。特别是开业不久，正处于培育期的商业，八成以上亏损。

　　虽然万达、中粮、华润、龙湖、远洋等房企都纷纷加大商业地产的投入，但应该看到，万科、保利、恒大、中海等千亿企业在商业地产投资上依然很谨慎，即使有少量投资，也主要是社区商业和优质写字楼。这或许能对那些热衷于商业地产的第二、第三梯队房企有所启示。

　　部分房企去年商业地产占比列表

　　房企年销售额(亿元)年净利润(亿元)商业地产贡献

　　万达地产1416.8未披露销售额超过1000亿元，占比约60%

　　绿地地产1078120.04未披露具体数据，占比超40%，预计2013年达60%

　　万科1412.3125.5未披露具体数据，占比不足10%

　　保利101784销售额达140亿元，占比约14%

　　中海835.5151.6自持的投资物业重估变动带来税后净收益28亿元

　　恒大923.291.8自持的恒大酒店等经公允价值重估带来近29亿元利润

　　龙湖401.354未披露具体数据，占比超过30%

　　数据来源：本报记者根据房企公开信息统计，以房企公告为准