高和投资董事长苏鑫先生：2011年议定是地产基金年

高和投资董事长苏鑫先生

    2010年有人说是房地产调控年。地产基金的原由，财经杂志、中国企业家、新地产、主流的房地产都做了人民币与房地产基金的大幅的报告。媒体非常热门，为什么会这么热呢?这个基金在国内发展的状况怎么样?

    首先看一下从事房地产基金的有哪些人，一类是开发商直接做，今天上午颁奖的30人里面估计有一半是自己做。第二是外资，现在有一部分机构也要做背景，是因为外币进入房地产行业。第三类是创业，包括我。创业类要么是做金融或者是做开发商的，包括一些高管。

    对于基金来说实际上我们要回答三个问题：第一是钱从哪里来，目前有三个方面：1、要求基金经理人有良好的背景，有成功的案例，难度非常大。2、通过私人银行来融资;3、通过银行。钱从哪里去，基金从国际惯例来说分类1、核心基金;2、增殖基金;3、特殊机会资金，听起来比较绕口。怎么样赚钱？一年多的实践，不同的人走的路不一样，到底那种模式适合中国发展不好讲。但是有一点如果完全照搬国外的模式到中国，肯定是有问题的。比如国外的资金是先把钱拿过来，投资人不需要放在哪里，具体什么样的项目，也不能直接参与管理。起步的时候难，到底怎么去变通，未来怎么出手，怎么赚钱这样来估计。有了样本间之后在国外的模式扩展规模。

    我相信人民币基金有非常好的未来有三点：1、人民币基金如果发展得好，对房地产行业的融资环境有改善。我们现在房地产行业的直接融资非常少，不到10%，大部分是靠银行贷款，靠预售。银行贷款占地比例很高，如果行业有波动最终冲击的是经济，把银行拖下水。如果增加直接融资对这个行业抗风险有很大的帮助。

    2、现在基金的投资方向与目前政府对房地产调控的趋势方向是不矛盾的。目前政府调控方向是普通住宅保护，现在基金投的方向有三类：商业地产、住宅、保障性住房。投到第二类大家有疑问了，说基金造成了房价的高企，因为政府不给房地产融资的，他就只能降价了。现在你给房地产融资你就是帮凶。但是大家想想属于民间的钱很多，把买房子的钱变成了供给，变成了土地开发，我们是相当于把最终的需求变钱有一部分变成了供给，是抑制了房价还是提升了房价？