佳兆业老臣相继离职 卖掉上海项目后股权吸引力降低

　　黄立冲表示，如果佳兆业与融创都希望避免要约收购，可行的办法是郭氏家族先向融创出售不多于30%的股权，然后再向其发行可转债。一方面，这避免了融创需要面临要约收购的麻烦，以后也可以通过债转股的方式维持第一大股东的地位;另一方面，通过发行可转债筹集到的资金也可用于偿还债务，解除佳兆业债务违约的燃眉之急。

　　“但这样做的风险是，由于融创与生命人寿都持有29%左右的股权，可转债能否顺利转为股权也受多重因素影响，因此最终融创能否成为佳兆业第一大股东仍存在未知数，这意味着孙宏斌无法确保对董事会的控制权”，黄立冲表示，但为了化解债务危机，融创还必须向佳兆业持续借款，在这样的情况下全力挽救陷入困境的佳兆业是不理智行为，搞不好会重犯购买绿城的错误，这也许是孙宏斌最终决定项目收购的重要原因之一。

　　随着上海项目的出售，佳兆业股权出售的可能性也在降低。上述上市房企高管表示，在佳兆业的资产组合里，一线城市是最具吸引力的资产，但深圳项目仍处于“锁房”状态，随着上海项目的出售，仅余下广州项目可以盘活，公司股权的吸引力正在下降，加上要约收购的障碍依然会存在，因此预计佳兆业未来将选择以项目出售的方式实现“自救”。

　　不过，张化东对此持不同意见，他认为融创接盘佳兆业在上海的项目，不排除是为整体收购进行铺垫。融创2014年全年销售业绩高达715亿元，但是其布局重点仍然只在北京和上海，借力佳兆业事件布局华南市场的可能性极大。