蓝光商业刘侠：全产业链的大资管模式是商业地产趋势

香港愉景湾酒店的海面平静安宁，对岸中环夜景璀璨，极尽繁华，那是香港商业地产最为成熟的心脏腹地，也是所有商业地产商追逐的目标。

2018观点商业年会后，我们对蓝光商业集团董事长刘侠进行了一场专访。

作为一 家从四川走向全国的品牌开发商，蓝光地产从未忘记自己所肩负的使命与质任，因为“更懂生活更懂你”，蓝光地产取得了引人瞩目的快速发展。在日前发布的蓝光第三季度财报中，报告期内，蓝光地产业务销售金额达到670.83亿元，同比增长51.96%。归属于母公司所有者的净利润12.20亿元，同比增长122.64%。

蓝光商业集团董事长刘侠

平静的海面下有常人无法观察到的暗涌，正如近两年内地商业地产突如其来的一轮浪潮。作为中国最早涉足商业地产资产管理的公司，蓝光商业无疑是这场商业热潮中成功的参与者之一。

从聚焦于自有商业项目，到大资管平台的进化，“资历丰富”、“产品全面”是市场对蓝光商业的一致评价。在成立至今的28个年头里，蓝光商业的产品线也由第一代街区商业迭代到第四代全产品线产品。

对于未来，刘侠表示，蓝光商业未来产品打造的重心将围绕品牌价值，打造四大产品线：商住城市综合体（公寓/酒店产品线）、商办城市综合体（新办公产品线）、家居MALL、街区商业。

定位大资管

若从广义上划分，商业地产的本质其实是泛金融类领域，尤其当商业地产的“投、融、建、管、退”五个环节构成一个完整闭环，每一环都少不了资本的身影。

不过在目前中国传统的商业地产模式中，资本仅在企业内部循环，这与欧美发达国家的商业地产游戏规则完全不同。

蓝光商业有意打破国内传统商业地产的局限，大资管公司正是蓝光商业对自己的定义。

刘侠指出：“传统商业地产领域，由于开发周期长，成本回收慢，投资风险高，因此过去很多企业往往专注于其中某一领域。未来商业地产领域，投、融、建、管、退全产业链的大资管模式，才是发展的大势所向。”

据其介绍，蓝光商业集团作为致力于覆盖商业不动产“投融建管退”全流程的资产管理商，过去的几年中不仅坚持强化“建”“管”的能力，更在逐步完善“投”“融”与“退”的业务能力。

刘侠同时做出判断，未来5-10年，大资管模式将成为商业地产的主流模式。

但是对于蓝光商业来讲，无论是新增资产的运营还是存量资产的盘活，亦或商业不动产的金融证券化，资产的收益率是业主和资本方考虑的最基本诉求，这也是蓝光商业区别于其他运营商的核心业务能力。

对此，刘侠总结表示，蓝光商业的大资产管理模式不能完全说成熟，但有自己的特殊经验、特殊方法。同时，当下的商业地产行业仍是百花齐放的状态，蓝光商业也在学习同行的经验，不断地优化模式。