地产ICU又来新病人？东莞老牌房企汇景正式官宣违约

2023年，虽然房地产行业利好政策不断，融资环境持续回暖，但房企偿债压力，尤其是境外偿债压力仍然不容小觑。

近日，香港上市公司汇景控股有限公司发布公告，该公司一笔1.08亿美元(折合成人民币大约是7.32亿元)的境外美元债券的利息，已经到期，公司预期未能支付。

也就是说，汇景控股正式宣布暴雷。

公告称，自2022年上半年以来，中国房地产行业经历了深幅调整，并持续经历波动。各种负面信贷事件也加剧了市场对中国房地产开发商营运的担忧。在中国房地产行业总体不利的商业环境的持续影响下，截至2022年6月30日止的六个月内，集团的总收入为约5,290万元人民币，同比下降约98.3%。在该等不利的市场条件的背景下，本公司预计房地产行业的市场状况于2023年仍将面临压力。

于2022年7月，本公司完成了以其2022年到期的票息12.50%优先票据(ISIN编码：XS2364281506;通用编码：236428150)交换为本票据的交换要约。本票据依照该交换要约发行，与本票据相关的契约于2022年7月21日签署。

依照契约，本公司须于2023年1月21日(即原始付息日)支付本票据利息。然而，鉴于不利的市场条件和上述的原因，截至本公告日期，本公司预计不会于原始付息日支付该等款项。

汇景控股表示，公司努力透过现有债务的展期或再融资、潜在的新融资和支出节约等方式履行其财务承诺。作为这些努力的一部分，公司目前正在进行同意征求，以邀请持有人(其中包括)：

(i)同意将原始付息日由2023年1月21日修订为2023年4月21日，并对契约进行若干其他修订;

及(ii)豁免因未在原始付息日支付利息而可能产生的任何违约和其他相关违约。

本票据的同意徵求于2023年1月20日开始，并将于到期日终止。

一旦收到所须的同意(即持有未偿还的本票据的100%本金的持有人之同意)，本公司、附属公司担保人和信托人将遂签署补充契约，而修订及豁免将生效及有效，两者对所有持有人均具有约束力。

值得注意的是，汇景控股债务风险暴露并非没有预兆，去年7月公司股价闪崩，引发市场关注。

7月22日，汇景控股股价突然大幅下挫，当日公司股价下跌88.31%，从1.45港元/股骤跌至0.18港元/股，盘中一度低至0.154港元/股。

随后，联合国际将汇景控股“B+”的国际长期发行人评级列入负面观察名单。

2022年9月7日，联合国际将汇景控股的国际长期发行人评级从‘B+’下调至‘CCC+’，评级展望为负面。

之后股价几无起色，10月底，汇景控股的股价仅有0.05港元左右，原本百亿港元左右的市值仅剩3亿港元上下。

汇景控股是起家于东莞的一家中小型房企，主营业务为住宅开发，并以城市更新为核心，坚持以“立足大湾区，深耕东莞，布局华南，华中及华东地区”的战略为本。

2020年，汇景控股于香港联合交易所主板上市。

虽身为上市公司，但汇景控股渠道并不算多元，其主要通过借款、债券等方式融资。

在资产质量方面，汇景控股流动资产中的其他应收款高达44.2亿元，规模已超净资产，不仅对资金形成较大占用，还存在一定回收风险。

2021年，在行业寒冬、资金压力之下，汇景控股开始出售资产续命。

2021年9月和12月，汇景控股陆续出售霸州市永正房地产、西昌树高房地产及东源县昌永宝业投资有限公司的各40%股权。

2022年8月31日，汇景控股发布中期业绩。

2022年上半年，公司实现营收5290万元，同比骤降98.3%；实现归属母公司股东的净利润-4.2亿元，与上一年同期盈利3.33亿元相比大幅下降。

对于亏损原因，汇景控股归因于国内房地产行业整体经营环境不利的影响，房屋交付下跌，销售物业确认收入减少;投资物业公平值的亏损;金融资产公平值计入损益的亏损;财务成本增加等。

而在土地储备方面，截止2022年6月30日， 汇景控股的土地储备约313.57万平方米，包括21个项目及4块土地，分别位于大湾区、长三角城市群、长江中游城市群及成渝城市群的11座城市。

在东莞，汇景控股过去曾先后开发有汇景世纪双子、汇景中央华府、汇景城市山谷、汇景豪园、汇景豪庭、汇景华庭、汇景华府、汇景御海蓝岸、汇景风华等住宅项目，以及汇景酒店、汇景城市中心等综合物业项目，是推动东莞早期房地产发展的重要一股力量。

而在2020年赴香港敲钟上市后，在东莞这个大本营，利润率更高的城市更新成为汇景控股的主线之一。

据2021年年报显示，汇景控股已与相关方签订了9项前期服务商协议，总占地面积达222.95万㎡。此外，还在同步推进9个城市更新项目的前期服务商资格获取工作，涉及更新单元用地总面积约189万㎡。

不过相较于招拍挂，城市更新的周期更长，难处更大，也导致汇景控股虽手握数百㎡城市更新体量，但于销售市场，近年来依旧处于相对沉寂状态，资金回笼慢。

目前，汇景有2个城市更新项目进展较快，分别为沙田的汇景凯伦湾花园六期二区，以及樟木头的汇景紫花园。

在今年1月11日，汇景凯伦湾花园六期二区备案价正式出炉，价格为3.3-3.4万元/㎡。

那么，汇景控股能否平稳走过本轮风波，让我们持续关注。