中小房企命悬一线 下半年也“不会比想象中好”

　　时间跨进8月，各大房地产企业中报纷纷出炉，根据最新公布的一些中报显示，利润下降、现金流恶化几乎成为普遍现象，对于中小开发商来说，情况尤为严重。

　　7月28日，杭州滨江房产集团股份有限公司召开座谈会，董事长戚金兴面向媒体做了长达两个多小时的“激情演讲”，称滨江集团[10.16 -3.79% ]处在“精力旺盛的青年期”。

　　但就在几天前，滨江集团刚刚公布了半年报，半年报显示，上半年滨江集团实现净利润1.5亿元，同比减少40.16%。

　　资产负债率高达81%

　　对此，滨江集团给出的解释是：公司的主营业务属于房地产开发行业，营业收入及利润主要来源于房地产开发收入，公司以房产的交付、发票的开具等作为收入确认的标准，因此难免存在季度之间收入与利润的不均衡性。

　　与此同时，该中报还显示，滨江集团预测2011 年1-9 月归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比下降幅度在60%-80%之间。

　　对此，滨江集团给出的解释是：由于2011年1-9月交付楼盘较少，仅阳光海岸、金色蓝庭部分尾盘交付， 而上年同期公司新城时代广场交付及万家花城尾盘交付，确认收入较大，导致公司2011年1-9月业绩较上年同期大幅下降。也就是说，四季度之前，滨江集团的利润还会继续呈现下滑趋势。

　　国泰君安证券指出，滨江集团在财务安全方面，资产负债率81%，净负债率100%，有息负债59亿，长期借款占67%。

　　“以一般情况来看，这一资产负债率已经处在高位。”中国社会科学院研究生院教授曹建海这样告诉笔者。

　　据悉，滨江集团历年来的资产负债率，不仅高于一般意义上的经营风险警戒线65%，甚至在2005年和2006年，其资产负债率达到90%以上。目前，更是在81%左右徘徊。

　　业内人士指出，资产高负债虽为公司快速扩张提供了资金，也提高了净资产收益率，但同时也将企业放在高风险的经营环境之中。

　　放缓拿地步伐

　　面对升级版的限购令，戚金兴坦言：“这个时候再往前冲就不理性了，滨江集团现在是保持速度。像飞机一样，过去是不断拉高，现在是保持平飞状态。”

　　戚金兴所指的“平飞”举措之一就是今年放缓了拿地的步伐。“过去我们销售的钱跟拿地的钱是一样的，今年我打算只拿(销售额的)一半出来拿地。”

　　值得注意的是，据介绍，今年滨江集团全年营业额目标为100亿元，截至上半年实际达到42.53亿元，完成全年计划的近43%。

　　“虽然离计划完成目标还有一定距离，但其实，这个降幅还算是比较小的。”戚金兴表示。

　　据笔者了解，滨江集团下半年有湘湖壹号、绍兴金色家园、金色黎明一期、曙光之城以及万家星城三期可售。目前主要在售项目有4个，分别位于杭州、上虞和衢州。

　　戚金兴表示，随着号称“最严厉房产调控”政策的影响逐步显现，即使今年下半年，地产界形势也“不会比想象中好”。