舒缓现金流压力 广东多家房企出现停工缓工现象

　　“华南五虎”之一雅居乐近日宣布旗下部分项目暂缓施工，而广东多家房企不惜牺牲项目质量变相“缓工”的现象也逐渐浮出水面。种种迹象表明，明年房地产投资增速或将有较大幅度的下降。

　　雅居乐缓解现金流压力

　　本月初，一则“华南虎之一的某房企近日通电各分公司，即日起对旗下未销售和不影响已售房屋竣工交楼的项目全面停工”的消息，在业内迅速传开。

　　随后，雅居乐对外承认，出于对未来的谨慎预期，公司决定旗下部分项目暂缓施工。早前，外界曾担忧雅居乐的竞争优势因“24亿现金流的软肋”而逐渐减弱，雅居乐此番明确表态，或许是该房企对舒缓现金流压力的另一种信息释放。

　　“雅居乐清水湾广告投放速度和规模已经骤减。”曾与雅居乐有合作的某公司媒介经理李先生告诉《华夏时报》记者，雅居乐清水湾项目出现滞销早已成为业界公开的秘密。雅居乐近日公布数据显示，截至11月，清水湾项目共销售69亿元，远未达到年初预计的100亿元。此外，雅居乐管理层曾对外透露，其今年或仅能完成300亿元的销售额，比预定目标减少20%。

　　“主动公开调整方向，可以提升房企的主动空间，也有利于争取投资机构和投资者信任的筹码。”国泰君安一位不愿具名的投资人士向本报记者分析，雅居乐的账面并不十分理想，但在开发模式、资金回流速度以及市场的认可程度方面优势较为明显，只要其及时调整合适的方向，并强效地执行，相信对投资者而言仍是利好消息。

　　此外至少在明年2月份之前，雅居乐将停止购地，在春节后对情势进行再次评估。

　　宁调整不停工

　　记者了解到，广州和深圳两地一些房企作出了或正在酝酿各种变相停工的决定。

　　“再怎么调整也不能停工。”广州某上市房企项目管理负责人朱虹(化名)告诉记者。在接受采访时，她的手上正拿着两份来自其他核心部门的建议书，内容涉及该公司某项目的停工建议以及出让项目股权的建议。

　　自今年9月份起，受资金回流等因素的影响，上述上市公司内部发生了关于调整方向的大讨论，从暂缓工程、停工整顿到转让股权等，各种激辩此起彼伏，朱虹支持“不停工、不转让项目”。她解释，停工首先会在资本市场上产生巨大的影响，投资者的信心会受到相应的打击，因项目的原因失去他们的支持，以后再挽回投资者的信任比任何事都要难。

　　朱虹同样坚决反对转让项目。她告诉记者，项目转让涉及到与接手房企的谈判，一旦谈判条件没有把握准确，项目的损失也会十分大。未到非必要时候，都不能出让自己‘能生钱的蛋’。”

　　但公司运营的压力就在眼前，项目的调整也是刻不容缓。朱虹在压力之下想到的对策便是“田忌赛马”。