靳毅：房地产行业及企业信用分析框架、利差影响

　　二级市场

　　3.1 交易概况

　　本期信用债合计成交3950.10亿元。分类别看，中票、短融、PPN分别成交1739.75亿元、1617.42亿元、187.98亿元，企业债和公司债分别成交276.69亿元和128.26亿元。

　　上周银行间成交最活跃的个券是18京国资MTN003、18汇金MTN010、18华侨城MTN002、18义乌国资SCP003、18电网CP003、18京国资MTN003、18汇金MTN010、18华侨城MTN002、18义乌国资SCP003、18电网CP003，可以看出上周银行间二级市场综合行业较为热门。上交所最活跃个券前五位则是15龙源01、16万达01、16东辰01、15万达02、15恒大03;深交所则是15长兴债、16紫光01、16中房02、15徐新债、16奥园02，交易所则是房地产行业受到关注较多。

　　3.2 收益走势

　　3年期和5年期AAA、AA+和AA信用等级中票收益率走势均有所上升。3年期AAA、AA+、AA中票收益率分别上升6.99BP、4.99BP、6.99BP至4.22%、4.49%和5.05%;5年期AAA、AA+、AA中票收益率分别上升4.40BP、3.40BP、3.40BP至4.48%、4.86%、5.50%。