中国苗药第一股贵州百灵超募八亿 输血百灵地产

　　1月，姜伟将所持贵州百灵430万股质押给自然人赖友龙，将890万股质押给山东国际信托。2月，姜伟将450万股质押给自然人郭亚娟，将900万股质押给长春农商行。3月，姜伟将所持贵州百灵1000万股质押给中原信托、将889万股质押给山东信托，姜勇也将400万股质押给河北银行、1334万股质押给山东信托。4月，姜伟还将所持贵州百灵1000万股质押给中原信托、1363万股质押给吉林信托。

　　数次质押后，原占贵州百灵总股本一度高达70%以上的姜伟手中目前占公司总股本比例为52.73%。此外姜伟兄弟俩质押股权合计8656万股，占到兄弟俩所持贵州百灵14999万股股份的57%。作为贵州百灵实际控制人，其资金风险敞口已然凸显。

　　对此，一银行人士对时代周报记者表示：“贵州百灵出现资金问题的可能性不大，因为‘储备’足够。”那么，贵州百灵制药数笔资金用于何处？上述言及的“流动资金”如何运用？

　　挪贷款输血百灵地产？

　　在贵州百灵2010年5.694亿元的短期贷款中，约有70%的资金流向贵州百灵旗下的销售公司。据其年报显示：2010年贵州百灵营业总收入为7.149亿元，而整个合并后的营业中收入为8.638亿元。

　　两者间相距了1.5个亿的差距，这项数据则为贵州百灵旗下四家全资子公司—销售公司、天台山药业、纯净水公司、安顺市商业银行对母公司业绩的总体贡献。分摊到销售公司一家，其对主营业务收入的贡献度非常之低，仅不到4000万元。

　　近3.99亿元的资金流入，不到4000万元的主营收入，贵州百灵旗下的销售公司盈利与现金流并不完全匹配。对此，百灵制药董秘牛民表示：“销售公司去年募集的资金主要是用于药材种植和药材贸易，还没有那么快出成果，后期会有一个释放的过程。”

　　据时代周报记者查询，贵州百灵旗下这一销售公司成立于2003年，与其同步诞生，最初注册资本为100万元，实际控制人为贵州百灵董事长姜伟，主营业务为中成药及化学药制剂等销售。2007-2009年，这一销售公司的净利润仅仅只有23.7万元、1.1万元、3.6万元，而流动负债分别高达311万元、331万元、341万元。

　　如此收益不对称的子公司，为何会获得贵州百灵贷款即流动资金的大力支持？在百灵制药股吧中，有人曾爆料称：“贵州百灵旗下销售公司的盈利与其现金流不匹配，有可能是贵州百灵给销售公司的贷款被挪移至房地产公司投资。”但截至记者发稿时，贵州百灵尚未对此做出回应。

　　贵州百灵7月4日公告称，定于7月7日下午在网上平台举行2010年度业绩说明会，总经理黄炯、财务总监车景文和董秘牛民等人出席。截至记者发稿，亦未得到其最新的财务数据。

　　此前，有媒体质疑称，姜伟、姜勇、张锦芬3人在两次转增股本中应该缴纳个人所得税1341.6万元。其中，2003年应缴个人所得税625.64万元，2005年应缴个税715.92万元。但贵州百灵招股书对3人是否缴纳这一巨额税款只字未提，存在明显偷漏税嫌疑。

　　根据《国家税务总局关于盈余公积金转增注册资本征收个人所得税问题的批复》（国税函〔1998〕333号）规定，公司将从税后利润中提取的法定公积金和任意公积金转增注册资本，实际是该公司将盈余公积金向股东分配了股息、红利，股东再以分得的股息、红利增加注册资本。因此，对属于个人股东分得再投入公司的部分，应按照“利息、股息、红利所得”项目征收个人所得税，税率为应缴税额的20%。