保利建豪宅高负债困境或再现 产品线进一步拉长

　　近日，保利地产(11.70,0.40,3.54%)（600048.SH）公布，其最高端的豪宅产品“天悦”将于今年3月在广州面世。值得关注的是，此项目被认为是保利地产开启高端豪宅依托商住综合项目的标志，而且将作为标杆在全国复制。

　　显然，在“3-5年再造一个保利”的军令状的激励下，保利地产在房企集中“冬眠”的时候反而激进地开拓产品线。然而业内人士却担忧保利因过度铺展产品线，可能造成“船大难掉头”的隐患。

　　业内人士认为，保利地产一直以来凭借积极销售普通住宅、快速回款的优势，在融资上一直畅通无阻。但是，如今公司的摊子越铺越大，在需要资金持续支持的持有项目不断增加的情况下，其早年间负债率超过80%的局面或许会再度出现。

　　试水豪宅项目

　　据悉，天悦项目依托保利地产位于广州中轴的大型商业综合项目，与以往将普通住宅与商业综合体结合的做法不同，这是保利地产今年在商业地产上的又一新尝试。

　　“保利虽然在广州的商业地产中十分强势，但此次却以豪宅为主打，很多人都认为有些冒险。”广州商业地产资深人士李子谦（化名）告诉本报记者。多位业内人士与李子谦有类似的看法，他们认为，保利在豪宅的运作上缺乏成熟经验。

　　从公开资料查询可知，保利地产从起步至今，并没有真正意义上的豪宅项目。而公司管理层也曾透露，一直以来，144平方米以下的普通住宅占保利项目很大一部分。

　　天悦项目总建筑面积约60万平方米，如此庞大的规划也被认为是“冒险”的因素之一。同时，该楼盘选择入市的时机也被认为不甚理想。“豪宅现在能卖多少呢，能卖得好吗？”曾与保利有合作经历的中介公司项目经理黄先生向记者描述广州豪宅的低迷处境。在广州，与保利该项目同类的多个知名楼盘目前的单价在5万元/平方米左右，比去年下跌了4000-6000元/平方米，但销售成绩至今仍是一般。而有消息称，“天悦”价格预计在4万-6万元/平方米。

　　“销售成绩只是保利此番探索的一方面，应当关注的是，此次豪宅与综合项目互动的商业地产延展新模式给行业带来了先锋作用。”李子谦表示，保利地产在广东佛山做出城市综合体的运营探索就是先例。