樊纲：一批最春风得意的企业家们皆汇聚在这里了

　　我说不要用房地产投资下跌吓唬人，37%、38%是历史最高的。从37%跌10个点，跌到27%，回到正常增长。

　　说影响GDP了？GDP从11%跌到9%了，年初趋势是12%，现在可能是9%、10%，就是要他影响GDP，就是不要那两个点，就是要从两位数增长拉回到8、9%的正常增长，这就是宏观调控的意义所在。

　　中国从宏观来讲，大家到各地看，还是热火朝天。今年8%、9%增长，明年8%-9%，再往后看政策是否需要调整再说。

　　把经济从一个趋于过热水平拉回到相对平稳的水平是积极的

　　但目前来讲，把经济从一个趋于过热水平拉回到相对平稳的水平是积极的，是正面的，不是负面的，有利于市场稳定增长，防止不出现大的泡沫，我个人是赞成这个趋势。

　　这是一个大的判断，因此现在整个政策也好、整个经济也好，大概会朝着目前这个趋势继续稳定走下去。我个人认为不会有什么大的变数。也许下半年通货膨胀如果高一点，会产生一些其他方面的变数，但是基本情况就是这样。

　　剩下这点时间，我想讲一个什么问题呢？讲一讲我们中国人投资的问题。房地产热，我们这些年讲了很多如何抑制投资性需求的问题，回过头看确实有很多钱在那里，找不到投资的机会。

　　企业有那么多钱、居民有那么多钱，这钱往哪去？涉及这个问题的第一个问题是，钱是会像水一样到处流，既会流向产品，导致通货膨胀，也会流向资产，导致资产泡沫。

　　货币是衡量一切物品价格的。我不是说衡量良心道德什么，我说衡量一切物质产品服务和资产财富这样一种价值标准。因此钱多了，一方面像水一样流向各处，如果储蓄多了，人们手里钱多了，投资就会投向各处。

　　这个时候你看市场有哪些东西可投？现在利率又比较低，通货膨胀再起来，大家投资的动机就更强。投股票，股票不好；投房地产，房地产再不好，就找别的，找大蒜、找绿豆。

　　这么多钱到底投什么？对待这个问题有没有需求方的问题？有需求方的问题。这些钱怎么发出来的？为什么有那么多钱？特别是本身有那么多一块财富的时候，你怎么又增加那么多货币供给？

　　去年货币增长28%，今年还有18%、17%。这么多年，货币增长速度长期远远高于GDP增长速度，导致广义货币M2和GDP比例大概是200%。特别是人们已经有很多钱，你还追加贷款，市场上一定会去寻找机会，产生投资过热、资产泡沫。