温柔加息楼市股市影响甚微 明年房价或先抑后扬

　　券商多数对后市表示乐观

　　10月19日晚间，央行34个月来首次加息，市场对是否进入加息周期曾经争论声一片。但第一次加息，只能说明上一次减息周期结束，而此次第二次加息，才能确定步入到一轮加息周期。

　　近期出炉的机构策略报告中，虽然也有券商予以看空，但绝大多数对后市抱乐观态度。在加息周期下，看多的理由可分为三类。一是经济维持快速增长；二是流动性维持充裕，人民币继续升值，热钱继续涌入；三是加息打压地产，将吸引资金投向股市。

　　对此，李长安博士在搜狐微博上表示加息是把双刃剑，即会遏制投资，又会抑制消费，还会加重地方政府债务负担。加息对抑制目前的通胀的效果有待观察。他认为，股市走势不是取决于货币政策具体如何，有时跟宏观经济走势也不太一致，而是取决于股市是牛市还是熊市。2007年，在大牛市中，即使加息股市也还会上涨。对市场而言，由于对加息预期已久，现在算是靴子落地，利空兑现，下周应该是先抑后扬的走势。

　　银行股有利好但未必大涨

　　国泰君安金融业分析师伍永刚分析认为，此次央行对称加息，综合各方面考虑，对于银行盈利的影响是偏正面的。伍永刚表示，因为活期存款占比较高，银行存贷款利差会有所扩大，这有利于银行净利息收入的增长，对于银行股来说是一个正面的影响。而从间接的角度来看，加息对经济增长会有一些抑制作用，企业盈利会收到影响，会间接影响银行资产质量，对银行会有负面影响。但综合起来，加息对银行是一个偏正面的影响。

　　不过他认为，周一银行股并不一定会因此而上涨，因为涉及的因素较多，加息对于房地产企业上市公司肯定是负面影响。

　　加息后第一个工作日常低开高走

　　摩根大通董事总经理李晶对本报记者表示，由于进入股市的资金都是储户的活期存款，活期存款不变，意味着股市的资金几乎不受影响。此种情况下，市盈利只有10倍甚至更低的银行股才是投资者的最好选择。

　　准确预计了此次加息的兴业银行首席经济学家鲁政委称：“加息”之后的第一个工作日，股指往往“低开高走”；“降息”之后股指往往“高开低走”。两种情形均相当有规律。

　　但摩根斯丹利亚太区首席经济学家王庆昨天接受本报记者采访时表示，未来三到六个月，更多的收紧政策还会出台，他奉劝投资者不要与国家的“调控对着干”，在这种情况下风险与收益比是较大的。

　　国泰君安证券投资顾问高传伦昨天对本报记者表示，年底资金本来就紧张，再一加息，股市会雪上加霜，年内难有上涨，预计会有阴跌。但蓝筹泡沫不大，真正受打击的是房价。

　　楼市

　　明年房价或先抑后扬

　　加息将会对楼市产生什么影响呢？记者第一时间采访的业内人士大多认为，此次加息主要是为了防范通货膨胀并且释放限制明年信贷规模的信号，但由于此次加息幅度有限，对楼市中的投资客和开发商的影响依然有限，明年房价走势也将呈现先抑后扬的态势。