五月东莞住宅供应井喷销售热闹 改善型大量入市

　　一、宏观经济分析

　　全球掀降息潮，楼市调控让人民币两难

　　5月以来，欧洲央行、印度央行、澳大利亚央行及韩国央行纷纷公布降息政策，顿时一股“降息潮”在全球范围内猛烈地刮了起来。经济学家表示，现在是全球后危机时代，各国经济都不景气，宽松货币政策已是普遍现象，以提振国内实体经济。在低利率时代，如果中国维持高利率，境外热钱将被持续吸引注入，人民币的升值压力就会增加，降息无疑对中国实体经济确实有一定的好处。但从中国的实际情况来看，降息亦会带来一定的通货膨胀压力，并且很重要的一点是：对当前房地产价格会产生较大影响。降息对楼市调控和我国调结构的巨大影响，正是央行重点考虑的因素。目前我国房地产调控仍处于关键时期，房地产的投资性需求还是较大，而房价对利率一向非常敏感。有研究指出，如果现在降息，可能将刺激房价进一步上升的预期。

　　制造业持续不振，4月PPI创半年新低，经济动能不足

　　国家统计局公布数据显示，4月份我国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降2.6%，跌幅超出市场预期，该数据也创下去年11月以来新低。同时发布的消费者物价指数(CPI)较上月略有上浮，同比增速为2.4%。当前CPI数据显示通胀压力不大，而PPI的超跌则预示经济动能不足。从整个周期来看，我国PPI已经连续14个月负增长，4月PMI中购进价格指数为40.1，环比3月份大幅回落10.3个百分点，连续三个月回落，也意味着PPI短期内将继续疲软。在国内制造业持续低迷。部分关键行业的产能严重过剩，而且库存重新回到历史高位，对生产者价格形成下行压力。在出口方面，近几个月来全球大宗商品价格则持续下滑。

　　钢材市场现两月来最大跌幅，线材的周跌幅高达2.67%。

　　5月国内钢材综合价格的跌势加剧，在最后一周下跌1.33%，为两个月来最大的周跌幅，其中线材的周跌幅更是高达2.67%。同时，三大钢厂下调了6月出厂价，但钢材产量却逆势增长。相关机构分析人员认为，后期钢市终端需求出现明显增长的可能性并不大，钢厂没有任何明确的减产迹象，钢材的出厂定价却面临着较大的下调压力，估计会为现货钢价的进一步下跌打开空间。因此，短期内国内钢市的下行格局难以改变。

　　同时，一向抗跌能力较强的铁矿石市场，跌势也在趋于明显，使得钢市的硬性成本支撑也在急速消失。在国内矿市场上，河北地区铁精粉价格小幅下跌，吨价跌幅在10元左右。进口矿价则是连续下跌，63.5%品位的印度粉矿报价在每吨127美元左右，一周下跌5.25美元;普氏62%品位铁矿石指数为每吨125.5美元，一周下跌5.5美元。