宋鸿兵：危机可能会持续至少6年持有贵金属保值

　　观众提问：丁力教授认为人类危机是实体经济增长的极限，宋老师则讲的是金融的危机，两者之间一定有内在的因果关系，是各执一端还是两者相互影响？

　　中国研究经济中间存在一个空缺。研究实体经济的人不太关注经济，金融学家就不关注实体经济和产业链，这是很大的问题。

　　举重化工工业为例，中国在五十年代为什么工业化可以起步，1949年前中国谈不上工业，1953年后1.8万名苏联专家在中国进行了156项大型重化工基础设施的建设，中国才有了工业化的基础，一个大学生毕业后，技术人才出来后，没有实践的地方，如何发展工业，工业是非常复杂的，各种产业设施，供电、交通运输和能源的配给，这是非常复杂的体系，农业化国家成为工业化国家成功案例比较少，除了少数国家能够成功，例如韩国、日本成功，大多数的南美和亚洲国家工业化失败，就是组织化结构比农业化要复杂得多。中国在五十年代进行大型的改造后， 1957年出现了大跃进，为什么要搞钢铁，因为钢铁是重化工的基础，或者说钢铁是原料，所有重工业、装备制造业的基础。人为搞钢铁是起不来的，这需要石油的发现。中国重工业的发展，一直受制于农业，中国重工业重，农业轻，轻工业轻。因为九十年代50%的原材料来源于土地、例如棉花、油料等等，当农业减产，收入被不合理的拿走后，农民消极怠工，社会上的所有消费者就供应不足。如果轻工业严重依赖于农业的话，整个工业都无法发展，全世界都是这样的，什么时候出现了重大的拐点？1945年到1951年中东发现石油，当时的30亿桶相当于之前全部产量的储备，这么大的石油储备，使得西方石油供应价格长期停留在1.6和1.9美元，这就出现了重大的产业突破，这可以称之为石油化工，最重要的就是解决了轻工业原材料来源的问题。

　　六、七十年代后，全世界出现了塑料、合成橡胶、沙发、人造革都来源于石油，因此石油化工的突破，使得原材料的瓶颈被突破了，整个产业链得到了巨大的发展。战后欧美和日本经济的快速发展，导火索就是石油发现，导致石油化工对轻工业的突破。轻工业之后，全球经济衰退了，是因为我们的原材料供应大部分来源于石油化工，七十年代两次中东战争后从1.9美元上涨到35美元，生产成本大幅度的提高，如果没有石油，我们家庭生活中的塑料产品都不存在了。七十年代因为石油价格上涨，导致石油化工体系受挫，一直持续到八、九十年代IT革命和美国经济复苏，这不是真的复苏，而是靠石油价格下跌，1986年美国经济好起来了，石油价格从35没有下降到19美元，说明八、九十年代全球经济严重的依赖于能源，依赖于对原材料的供给，没有石油化工就不可能有现在的电子产业，不可能有现在的汽车制造业，大家想象一下集成电路板是什么制造的，是石油化工的衍生品，没有石油化工就不可能有电路板和集成电路和IT产业，石油价格上涨后，给全世界经济造成的瓶颈是非常严重的。

　　IT没有像石油那样，导致产业体系的形成，也无法超越农业。什么是下一个经济体，丁力老师的观点是机器人和智能装备，这种领域的突破还是在现有基础上装备制造业的提升，还不像石油对整个经济体的贡献，全世界任何的国家，包括美国在内，胡锦涛、奥巴马都不知道，技术积累，早在五、六十年前就已经具备了，必须要等到条件成熟，例如沙特石油发现后才爆发，现在各种技术的创新，技术的革命和专利都在做积累，等到某一个时刻，某种东西突然的出现，才会导致新的革命，这就是回答刚才美国的问题。

　　美国制造业很牛，美国同样很强大，但是经济会低迷，因为产业的瓶颈上无法突破，还在等待重大的突破，丁力老师认为是机器人，说的是手脚的延伸，我认为农业问题解决吃的问题，重化工工业和现代电子工业解决的是物质满足的问题，下一个重大的突破应该来源于精神消费，或者是体验经济的模式。

　　可能在生物技术上，人造器官、克隆技术，人愿意延续生命，花多少钱都愿意，或者是纳米技术和新能源技术上获得突破，现在谁也不知道，人类要取得更高级别，像1945年—1971年更高生产率的提高，一定要来源于技术突破，什么是新技术，我是真不知道，大家都没有看出来，我们会密切的关注。

　　关于贵金属投资

　　投资白银有三个要素，第一不要用玩股票的心态玩，第二不要做杠杆，第三不要炒短线，如果坚守这三个原则，实际上不会出现全仓的概念，白银贵金属是储蓄，是资产的担保行为，不要快进快出，不能以赚块钱的形式。

　　从2000年到现在的时间段来看，三种资产回报率最高，白银、黄金和美国的股票， 10年股市成长了7.6%，黄金从2000年到现在成长了435%，白银成长了900%，十年的跨度中，中间经历了三次大的振荡，例如2008年9月全球金融危机爆发的时候，白银一次爆发了50%，三年之后，从当年的19美元下跌到9美元，现在上升到了50美元，即使现在回到了35美元，也是2008年的二、三倍。回过头来看股票，2008年上海股票最牛的时候是6000点，三年过去了，股票是2400多点，还没有回到当年的一半。美国的股市，2000年是1.4万点，现在是1.1万点，通过这次回调，也可以看得到，贵金属回来了，黄金现在是1600盎司，达到了两倍以上，股票没有回来，这就说明了问题。如果做杠杆和抄家、期货，波动太大了，就爆仓了，我建议大家购买实物黄金，放十年八年就知道谁的投资回报率高。