8月东莞住宅供应飘红 塘厦凤岗樟木头供应井喷

   一、宏观经济分析

7月CPI涨2.7% PPI降2.3%

7月份居民消费价格指数 (CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI).7月CPI环比上涨 0.1%，同比上涨 2.7%；PPI环比下降0.3%，同比下降2.3%。

居民消费价格处于相对稳定状态。进入夏季后，在季节性因素作用下，食品价格环比持平，各种食品涨跌互现；随着暑期到来，旅游、机票等价格则出现季节性上涨，带动非食品价格略有上涨。

7月贷款同比多增1600亿 社会融资缩水2434亿元

7月信贷及货币增长超过预期：7月新增人民币贷款6999亿，同比多增1598亿；广义货币供应量(M2)增速从上月的14%加速至14.5%，M1增速从上月的9%加速至9.7%。

上半年狂飙的社会融资规模，则在7月份踩下刹车：7月份社会融资规模为8088亿元，比上年同期少2434亿元。主要是社会融资总量中的表外流动性(未贴现票据、委托信托贷款、债券股票融资)比去年同期下降2805亿元。而在经济企稳回升迹象出现的大背景之下，认为货币政策应该“按兵不动”成为业内主流观点。

7月欧美PMI向好，莞企谨慎乐观。

7月份，美国PMI（制造业采购经理指数）为55.4%，欧元区为50.3%，都位于50%荣枯线以上，分别创下2011年5月、8月以来的新高。美国7月份PMI中的就业指数环比上浮5.7个百分点，外界据此认为美国经济正在回暖。

专业分析观点也认为，从美国7月的PMI和今年以来的PMI指数看，美国制造业持续复苏，订单增长，生产快速增加，库存在减少，制造业整体运行良好。

相映成趣的是，欧元区7月PMI为50.3%，环比上升1.5%，是2011年8月以来的最高值。欧元区的主要国家如德国、法国、意大利的PMI，同样走出了近一两年来的最高值，均站上了50%。

然而，一些以出口为主的莞企对今后外贸形势持谨慎态度。单月数据不能支撑未来走势乐观的判断，因为新兴市场的PMI反而出现了下滑。不过，关注东莞经济的中山大学港澳珠江三角洲研究中心副主任林江则认为，欧美经济体新订单指数的增长，可以说明出口正在向好，预示经济将上行。

东莞7月存款余额环比减118亿，房地产贷款有所减缓。

中国人民银行东莞中心支行8月15日发布7月份东莞市金融统计数据：存款方面，7月末，东莞市本外币各项存款余额8147.6亿元，比上月减少118.4亿元。20大类行业新增贷款、行业贷款也出现负增长，特别是房地产行业贷款有所减缓，而境内小型企业贷款增长较快。

其中，房地产业贷款290.6亿元，减少11.1亿元，下降3.7%，比去年同期少增12.6亿元；租赁和商务服务业贷款余额450.3亿元，当月减少7.6亿元，下降1.7%，比去年同期减17.8亿元；建筑业贷款余额186.2亿元，当月减少1亿元，下降0.5%，比去年同期减2.7亿元；制造业贷款余额77.6亿元，当月减少1.6亿元，下降0.2%，比去年同期少增17.1亿元。

8月汇丰PMI预览值升至50.1 三季度经济有望企稳

8月汇丰中国PMI制造业初值50.1，高于7月终值47.7，在创下了4个月来最高的同时，一并创下三年来最大升幅。分项数据显示，8月新订单分项指数初值从46.6大幅升至50.5，为4个月以来高位；中国制造业产出指数从48.0升至50.6，创下了3个月来最高；就业指数持从47.5升至49.1。不过，8月新出口订单指数有所回落，仍处于50的荣枯线以下。

随着新业务与产出的温和改善，中国制造业增长已经开始企稳；这主要得益于近期微调措施的初始效果以及企业的库存回补活动。尽管外需持续疲弱，但投资者期待今后几个月稳增长措施的效力进一步释放，为中国经济增长增添亮点。