欧阳捷：土地市场的流拍增多 并非市场的下行信号

　　假如楼市真的冷却，土地市场成交惨淡、地价出现明显下降的迹象，地方政府就会放弃低价卖地，进而“捂地惜售”，土地供应面积上不来，住房供求关系紧张的矛盾就会进一步加剧。

　　房企饥饿、市场饥饿的旧景又会重现，土地市场又会慢慢回温。

　　谁能挺过五年周期?

　　大概没有一家大型房企的土地储备面积超过5年，很多房企挺不过两年，不补仓就只能萎缩。哪怕地价更贵，只要市场能接受、利润有空间，房企只能被动拍地。

　　但是，政府可以。

　　政府不卖地，债务雪球越滚越大，不担心还不了利息吗?

　　欧洲央行日本都曾经实施负利率政策，借钱非但不要利息，反而可以倒收利息，可见货币权是多么的重要啊。

　　地方债务还可以展期，城市建设也可以放缓，房地产税更可以弥补。

　　哪怕未来地价基本不涨，也不会降，2018年不会，2019年不会，未来更不会，人多地少决定了国情，地价只能继续看涨。

　　大房企储备土地可以应付两年的项目开发，但依然需要补充库存。

　　如果地价上涨，房价也可以上涨，房企还是会补仓，因为需求还在(以后我们会专文探讨住房市场需求究竟能够维持多少年)。

　　如果房价不涨，地价也不涨，利润空间稳定，房企依然可以做下去。

　　然而现实是：房价地价差在不断缩小。

　　没有哪个企业可以持续亏损下去。