瑞峰置业：泛深片区活力不减 松山湖迎来战国时代

    可以预见，2012年在宏观层面有以下现象出现：

    第一、货币政策稳中有松。宏观经济方面，明年经济增长或放缓，出口和投资增速快速下滑，货币政策将中性向松，存款准备金率有望下调4～6次，利率不会轻易下调，明年新增信贷有望达8万亿元。“放松”都将倾向于“民生”领域：保障房建设、水利系统和灌溉工程、环保项目、城市基建、流通体系建设以及其他服务行业。

    第二、积极财政政策方面更突出结构性减税。迄今为止这一轮反危机操作主要是通过增加政府支出来推进，那么在2012年，‘减税’而非‘增支’将成为积极财政政策的重心所在。今年以来，增值税、营业税、个人所得税起征点都先后进行了上调，这对于增加城乡居民收入藏富于民有积极意义。那么2012年在税收方面将进行结构性减税，减轻企业负担，保障民生工程。只有减少税收，促进民营经济尤其是中小企业发展，才能让老百姓有钱消费。

    第三、扩大内需仍然被放到突出位置。对明年经济工作安排，这次中央政治局已把“扩大内需”放在突出位置，明确强调要着力扩大内需特别是消费需求，完善促进消费的政策，努力提高居民消费能力，增加中低收入者收入。明年拉动经济增长的“三驾马车”中，可能呈现增长幅度“两降一升”的态势，即 “固定资产投资和出口增幅会有下降，只有消费需求会有小幅的上升”

    第四、加大“三农”投入，加强发展农田水利建设。水利建设和轨道交通建设将成为国家未来投资的重要方向，其中水利建设重点集中在农田水利建设。“十二五”的第一年，中央就把一号文定在水利，不仅意味着水利建设行业将迎来更旺盛的行业景气期，而且使水利建设的战略地位得到了极大的提升，从而铸就其水利建设上市公司业绩持续稳定增长的上升通道。按照国家部署，未来十年水利投资将达到4万亿元，年均4000亿元，水利建设预计将迎来黄金十年。

    第五、2012年人民币仍面临升值压力。进入12月份，人民币连续多日出现跌停现象，为3年来首见，伴随着人民币汇率的下跌，大量热钱从中国撤出，人民币持续贬值也引起了市场对于海外投资者做空中国的担忧。但从市场目前普遍预计，明年全球经济要比今年差，美国和欧洲没有太多投资机会。新兴市场国家形势也不容乐观，以金砖五国为例，除中国之外，俄罗斯、巴西和南非主要依靠资源，印度则依靠软件服务，这些都跟发达国家的景气程度紧密相关。相比之下，中国通过结构调整能够释放内需，而其它四国由于结构过分单一，很难有新的增长点。因此，从短期来看，美国印刷出来的钱除了中国之外很难找到其他好去处。

    此外，欧美经济明年下滑，进口因此会减少，导致中国出口下行，但热钱仍会涌入且中国2012年资本流入可能大于2011年。所以，中国明年的格局是贸易顺差缩小，资本顺差放大，从而形成国际收支顺差，促使人民币继续升值，2012年人民币将继续面临上行压力。

    第六、中国房地产尖锐问题应该逐步化解。近日中央政治局会议明确提出“坚持房地产调控政策不动摇，促进房价回归合理水平”。近几年来，一路“高歌猛进”的房价无不刺痛着人们的神经细胞，房价何时能够下降？从最早的期盼到冷静观望直到最后形成了“买不起的痛”。

    随着调控政策的持续推进及国家层面加大对于保障房的投入，以公租房为主的保障房大量供应，能减缓购房需求在短期内集中爆发，缓和快速城市化阶段住房市场的供求矛盾，有利于遏制房价过快上涨；保障房也将助推城市化发展，其释放出的消费和投资潜力，直接推动相关产业发展。房地产在消费中占的比重比较大，从这一方面来看其有利于拉动消费和就业，预计明年6月左右房地产价格得到阶段性调整后，相关政策将会适当转向。