瑞峰周报：中国宏观环境大转变 东莞楼市幅度反弹难

三、宏观经济政策环境

3.1.国内：

3.1.1经济环境 

3.1.1.1  1月FDI增16% 热钱流入

1月FDI同比激增16.11% 热钱流入风险隐现，中国商务部周二公布数据显示，中国 1月 实际外商直接投资107.63亿美元，同比增长16.11%，远远超过了预期的2.5%。

此前12月该数据同比增长3.3%。远超预期的FDI数据暗示热钱涌入中国的现象增加，由此引发的潜在风险值得投资者关注。

3.1.1.2  近期人民币汇率急跌 贬值预期浮现

自从1月末开始，人民币汇率急跌。截至2月21日，人民币兑美元中间价创下今年以来新低，较去年12月31日贬值207个基点或0.34%。自2005年新一轮汇改以来，人民币升值幅度已超过30%，其中除2009年受金融危机影响小幅贬值外，其余年份均呈现升值之势。

在中国经济基本面并无重大变化的情况下，人民币汇率突然贬值，引发市场的广泛关注。人民币近期大幅贬值，与美联储缩减QE、中国经济增长速度放缓、新兴市场汇率回调有关。未来人民币贬值预期将继续升温。

3.1.1.3汇丰2月份PMI初值降至48.3

汇丰/Markit昨日联合公布，2月汇丰中国制造业PMI（初值）数据降至48.3，为去年7月以来最低水准。“新订单和生产指数的萎缩导致2月汇丰中国制造业PMI初值续降，反映出企业重新开始库存。”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌称，通缩压力渐增暗示制造业增长潜在动力或在减弱。

3.1.1.4地方两会闭幕 仅两省上调GDP目标

今年全国31个省、直辖市、自治区两会全部结束，共30位省部级官员获任新职。除黑龙江、海南上调GDP增长目标外，山西、内蒙古等7省份GDP增长目标与去年持平，其余22省份则下调了GDP增长目标。广东省与去年持平，GDP增长目标为8.5%。

3.1.1.5中国农民工老龄化趋势在“用工荒”中凸显

国家统计局2013年发布的农民工监测调查报告显示，年轻农民工比重逐年下降，在2008年至2012年４年时间里，农民工平均年龄增长了3.3岁。其中，50岁以上的农民工占比由11.4％增长到15.1％，41-50岁的农民工占比由18.6％上升到25.6％。

在上一代民工日渐老去，新一代劳动力大量转向的同时，部分产业对劳动力的刚性需求却没有发生结构性的变化。

3.1.2政策环境：

3.1.2.1国土部决意推行征地改革试点 首倡合理提高个人收益

国土部“决意”征地改革试点 首倡“合理提高个人收益”，先于修法 欲建货币、留地、换地、留物业、入股等多元化补偿机制。

尽管《土地管理法》修订工作仍在继续且不会在十一届人大二次会议期间审议，但国土资源部还是决意在修法完成之前，先行展开征地制度改革的探索。各地方国土资源主管部门已知悉将在2014年选择部分地区进行“征地制度改革试点工作”。

3.1.2.2  住房公积金中心拟升级为住房保障银行

据悉，住房与城乡建设部拟将住房公积金中心升格为住房保障银行，有专家透露，拟建立的住房保障银行将在修改《住房公积金管理条例》的基础上，采取适当方式将住房公积金管理中心升级为住房保障银行。目前住建部正在积极调研撰写公积金管理中心升级为住房保障银行的具体方案。

住建部这一专家表示，建立住房保障银行的具体工作将分两步展开。首先解决住房公积金缴纳、管理、使用等过程中存在的一些问题，使得公积金能更好地为中低收入者服务，第二步是在公积金管理中心的基础上设计升级为住房保障银行的具体方案。根据国际经验，设计中的住房保障银行主要包括两部分，即开发贷款和个人贷款。

3.1.2.3住建部回应四大住房热点问题

《城镇住房保障条例》何时出台？群租问题如何解决？住房救助对象享有哪些优惠政策？“十二五”期间开工3600万套保障房的目标任务能否按期完成？针对社会关注的这些问题，在19日举行的国新办新闻发布会上，住房城乡建设部总经济师冯俊一一作答。

城镇住房保障条例正修改；住房救助要应保尽保、优先安排；解决群租取决于加大调控和增加供给；开工3600万套保障房目标有望完成。