瑞峰：东莞上周供需皆创春节后新高 楼市现回暖迹象

3.1.1.2 “微刺激”加码多地出台稳增长措施

黑龙江省近日出台稳增长措施，计划在铁路、民航、水利等领域投资3000多亿元。四川省成都市也出台稳增长的22条措施，以稳定投资、促进消费、推动经济转型升级。分析人士表示，“微刺激”加码，稳增长措施有望进一步出台，下半年经济有望企稳，但下行压力依然存在。

此外，中国证券报记者从多个地方政府官方网站获悉，四川省政府此前出台《促进当前经济稳增长的十六条措施》，贵州省政府下发《关于加强城市基础设施建设的实施意见》，广东省政府印发支持外贸稳定增长实施方案。

3.1.1.3 微刺激效果渐显 6月汇丰PMI初值重回荣枯线上方

微刺激政策效果显现。根据汇丰6月23日公布的数据显示，中国6月制造业采购经理人(PMI)初值50.8%，该数值重回荣枯线上方，为6个月来首次扩张，此外也为7个月来最高值。    “6月份的汇丰PMI预览值高于市场预期，连续两个月出现较为明显的逆季节性反弹，产出和新订单等分项指数也出现了较大幅度的回升。”国海证券投资经理在采访时表示道，汇丰PMI数据的好转说明部分中小制造业企业在政策的定向刺激下，经营情况出现了改善。“未来随着政策效果的进一步显现，中小制造业企业景气度有望进一步回升，对经济增长做出较为正面的贡献。”

3.1.1.4房地产信托规模同比降了14.3%

截至今年6月中旬，来自用益信托工作室集合信托统计数据器统计结果显示，房地产集合信托成立规模总计10436967万元，而去年同期，该数据为12171704万元，规模同比下降14.3%。进入6月，房地产信托的募集情况不容乐观。从房地产集合信托产品的规模看，今年上半年新成立的规模较去年同期下降14.3%，不少信托公司不发或者少发此类产品。但其中也不乏逆势扩张者，五矿信托和四川信托是其中典型。具体来看，五矿信托规模最大，为920376万元；中融信托排名第二，规模为918496万元；四川信托第三，规模为799700万元；华润信托第四，规模为672000万元；平安信托第五，规模为550000万元。

3.1.2政策环境

3.1.2.1 国务院：暂免小微企业行政事业性收费将长期执行

据新华网消息，6月26日，国务院办公厅印发《关于进一步加强涉企收费管理减轻企业负担的通知》（以下简称《通知》），部署加强涉企收费管理工作，进一步减轻企业负担。     

《通知》指出，进一步加强涉企收费管理、减轻企业负担是贯彻落实党的十八届三中全会精神和国务院部署要求的重要举措，有利于进一步推进简政放权，建立权力清单制度，也有利于发挥市场配置资源的决定性作用，激发企业特别是小微企业的活力。

3.1.2.2上半年中央楼市调控出现空窗 

库存高、去化缓、房价跌、观望浓……2014年楼市上半场在一片低迷中走向尾声。伴随着市场下行，2014上半年楼市调控政策也有了新的变化。3月初，中央提出“分类调控”大思路；之后，地方政府频频微调政策以救市，“限购松绑”成为热门话题；5月底，央行“喊话”力挺首套房贷款需求，贷款政策被称定向宽松；6月上旬，央行宣布定向降准，业内预期或波及房地产……

与十余年来不断翻新“国几条”的楼市调控不同，今年上半年中央并没有出台具体的调控政策，只是针对宏观经济采取了一些“微刺激”措施。而在“分类调控”思想指导下，地方政府自主性加大，“限购松绑”等调控动作频繁，但成效并不明显。专家预测，如果经济层面继续下滑，下半年中央在微刺激方面调控力度将会加大。

3.1.2.3 “以房养老”试点落地

在原定的“上半年推出”时间节点迫近之际，保监会近日发布《关于开展老年人住房反向抵押养老保险试点的指导意见》。决定自7月1日起，未来两年在北京、上海、广州、武汉四地率先开展老年人住房反向抵押养老保险试点，这意味着“以房养老”商业保险正式开闸。在试点产品管理上，指导意见提出，根据保险公司对于投保人所抵押房产增值的处理方式不同，试点产品分为参与型反向抵押养老保险产品和非参与型反向抵押养老保险产品。前者指保险公司可参与分享房产增值收益，通过评估，对投保人所抵押房产价值增长部分，依照合同约定在投保人和保险公司之间进行分配；后者指保险公司不参与分享房产增值收益，抵押房产价值增长全部归属于投保人。