第一篇 宏观环境
一、全球经济
黄金、美指、原油
2011年上半年形势可谓复杂,大宗商品原油和黄金价格轮番上涨,之后反复震荡。新一轮欧债危机,导致全球金融市场动荡加剧。在美国、日本等发达国家量化宽松政策的持续影响下,全球通货膨胀的压力进一步加大,新兴经济体不得不通过不断的加息来抑制通胀。后金融危机时期全球经济的复苏面临层层考验。严重的欧债危机令上半年黄金价格大幅上涨,避险情绪明显。但随着国际油价的下跌,金价在后两月出现震荡盘整态势。6月末希腊通过紧缩计划和执行方案,欧债危机走出最困难境地,未来黄金或再难出现如此高的记录。美第二轮量化宽松政策,令美指半年内大幅下跌,但随着QE2的如期结束,加上6月美国经济数据较好(PMI从5月份的53.5升至55.3),美指短期内有反弹的可能。
二、国内经济
1、上半年国民经济运行态势良好,但增速开始放缓,通胀压力增大
2、股市:在半年末终于迎来反弹的曙光
由于半年来的股市一直未能景气,大批资金逃离股市,进入房地产领域。6月下旬开始,沪指开始震荡反弹,6月30日,沪指以2762点半年收官,或将开启新一轮反弹态势。
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